به گزارش پایگاه خبری تحلیلی «تهران نیوز»، در معاملات هفته گذشته شاخص کل بورس با افت ۵/۴۲ درصد به کانال ۲ میلیون و 681 هزار واحد رسید. شاخص کل هم‌وزن نیز با کاهش ۴/۱۵ درصد در نزدیکی ۸۱۲ هزار واحد ایستاد. افت هماهنگ هر دو شاخص نشان می‌دهد فشار فروش به عمق بازار رسوخ کرده؛ نه‌تنها نمادهای شاخص‌ساز، بلکه بخش عمده بازار حتی سهم‌های کوچک نیز فروشنده بودند.

ارزش معاملات و خروج پول حقیقی

میانگین ارزش معاملات خرد هفتگی حدود ۴ هزار و 600 میلیارد تومان بود. در مجموع بیش از ۵ هزار میلیارد تومان پول حقیقی طی هفته از بازار خارج شد؛ این رکورد بزرگ‌ترین خروج ماهانه در تاریخ بورس است. روند خروج سرمایه حقیقی هشداردهنده و نشان‌دهنده از دست رفتن کنترل بازار توسط معامله‌گران خرد است.

چنین روندی معمولاً مقدم بر تداوم رکود و توقف نقدشوندگی است. حدود ۹۵ درصد نمادها در سراسر هفته در محدوده منفی معامله شدند و فقط درصد بسیار کمی سبزپوش بودند. ارزش صف‌های فروش در روز پایانی هفته به بیش از ۵ هزار میلیارد تومان رسید. حجم معاملات خرد نیز در کمترین سطح بود (حدود ۱۳/۵ میلیارد سهم در روز چهارشنبه).

تحلیل بنیادی و تکنیکال بازار در هفته گذشته

با وجود شرایط نامساعد معاملاتی، نسبت‌های بنیادی بازار در کف تاریخی خود قرار گرفتند؛ P/E ttm و P/S ttm در محدوده‌های بسیار پایین دو سال اخیر بودند. کف‌های بنیادی بازار فرصتی برای تحلیل‌گران بلندمدت است اما در نبود اعتماد و نقدینگی، این ارزندگی برای تصمیم‌گیرندگان خرد بی‌اثر می‌ماند.

شاخص کل در آستانه حمایت کلیدی ۲ میلیارد و 670 هزار واحد قرار دارد. اگر این محدوده شکست بخورد، احتمالا موج دوم اصلاح تا 2 میلیون و 600 هزار واحد نیز فعال خواهد شد. حرکت به کف حمایتی بدون بهبود حجم یا مشارکت، احتمال نزول بیشتر را تشدید می‌کند. برای بازگشت به تعادل، بازار نیازمند تقاضای جدید یا شوک مثبت کلان است.

چشم‌انداز اقتصاد کلان و سیاست‌گذاری

ابهام در سیاست ارزی و استمرار نرخ بهره بالا، نقدینگی را به سمت بازارهای کم‌ریسک مثل درآمد ثابت یا طلا هدایت کرده است. نبود حمایت یا جهت‌دهی مؤثر از سمت سیاست‌گذار، بازار را در حاشیه نگاه داشته و باعث شده حتی انتشار اوراق تبعی نیز نتواند اعتماد را بازگرداند.

تداوم سلطه فروشندگان در بورس

 کارشناس بازار سرمایه در گفتگویی اظهار کرد: بازار در هفته اول مردادماه، هفته‌ای بی‌سابقه از لحاظ خروج پول و کاهش مشارکت است.

مجتبی دانشی ادامه داد: ارزندگی بنیادی وجود دارد، اما اگر حمایت موثر از سیاست‌گذار دیده نشود، ممکن است بورس وارد فاز اصلاح مستمر شود.

وی افزود: سلطه فروشندگان و کاهش جریان خرید حقیقی‌ها، بازتاب بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران به بازگشت قیمت‌ها است. فروش‌های تهاجمی در مقابل خریداران محتاط، مومنتوم نزولی را تثبیت کرد.

چشم‌انداز پیش‌رو

بورس تهران هفته آغازین مرداد را با تراز منفی سنگین، کاهش معاملات خرد، خروج نقدینگی حقیقی و فضای بی‌اعتماد پشت‌سر گذاشت. در حالی‌که نسبت‌های بنیادی بازار ارزنده‌اند، بازار از نظر مشارکت فعالان خرد و جهت‌گیری سیاست‌گذار در بلاتکلیفی کامل به سر می‌برد. هفته آینده تعیین‌کننده مسیر میان‌مدت بازار خواهد بود.

با آغاز هفته دوم مردادماه، بدون تغییر محسوس در شرایط کلان یا وجود نقدینگی در بازار، روند نزولی احتمالا ادامه خواهد داشت. هرچند اصلاح تقاضا ممکن است باعث کاهش شدت ریزش شود، اما بازگشت پایدار بازار نیازمند شوک بیرونی است؛ از جمله انتشار اوراق تبعی یا ورود صندوق تثبیت. 

منبع: فارس

انتهای خبر/